干与7月，受上周末音信面利好鼓励A股迎来开门红，7月第一个往还日历指各主力合约收涨近3%，环球投资者风险偏好同步回升。隔夜外盘方面，好意思股收高，标普500指数创收盘新高，科技股大涨，中概股亦阐扬不俗。欧洲三大股指集体收涨，德国股指干与技艺性牛市。鉴于A股市集当今的估值处于中位水平，当今A股资金情感在二季度转弱后再度启动回暖，股指中期仍可保持多头想维积极参与。

从企业盈利与估值方面来看，2019年一季报清晰，两市上市公司盈利增速下行出现探底回升迹象。2018年年报和2019年一季报清晰，盈利增速下行正在探底，2018年四季度因商誉减值导致盈利数据走低，该数据是否探底回升仍需二季度盈利数据进一步证据，后续温雅企业中报数据情况。A股当今的估值位于历史中位水平以下，最新数据清晰，沪深300、上证50、中证500的PE估值差异为12.37、10.08和23.37。

近期数据清晰国内宏不雅经济内生增长能源不及，宽松预期升温，这为证券市集的反弹提供了邃密的流动性环境。当今来看，逆周期调度策略仍将以结构性宽松为主，大范畴刺激策略空间有限。跟着供给侧纠正步入下半场，要点在于去杠杆，降本钱和补短板。策略将兼顾短期的稳增长和恒久的结构化转型，主理好结构性转型的力度和节拍，同期稳增长策略为恒久的结构化转型职业，策略要点是结构转型而非强刺激。瞻望国内宏不雅经济仍将呈现“弱企稳”的态势，国内经济复苏动能依然影响国内钞票价钱的迫切成分，后续仍需进一步温雅月度经济数据对宏不雅经济近况的证据情况。

资金面上，新树立偏股型基金份额比上季度有显然季节性回落。从基金仓位统计来看，近期基金仓位回落至年内低位水平，机构近期较低的仓位关于下轮反弹具有一定的接济力量。融资余额5月以来快速回落，市集更记念音信面概略情味，融资买入需求被压制。跟着6月底宏不雅音信面概略情味的消减，投资者对市集信心有望再度回暖。

沪深港通方面，二季度受A股纳入MSCI以及“入富”带来的建树需求，6月沪股通深股通再度大幅净流入。需求端资金情感全体资格了先回落再逐渐回暖的情景，后续可要点温雅外洋机构投资者干与A股市集的程度，以及两融余额所体现出的杠杆资金情感的变化。

综上，股指中期仍可保持多头想路，积极参与。